美國藥品零售市場(chǎng)對中國的啟示
日期：2016/8/2
美國一共有大約67,000家藥店，相當于4,800多人擁有一家藥店。而中國的藥店布局要密集得多，中國有超過(guò)44萬(wàn)藥店，相當于平均每3,100多人就有一家藥店，在大城市藥店的布局更加密集。雖然布局緊密，但中國藥店的產(chǎn)出、利潤空間、坪效方面都較弱。這與整體醫藥零售的大環(huán)境以及處方外流困難有關(guān)。雖然美國土壤與中國不同，但藥店整體經(jīng)營(yíng)上的特征、發(fā)展趨勢以及風(fēng)險因素可以對中國市場(chǎng)未來(lái)藥店的發(fā)展提供一定的啟示。
美國的藥品零售業(yè)務(wù)分為藥店和PBM的郵寄業(yè)務(wù)兩大塊。前者最主要的公司是Walgreens，CVS和Rite Aid，后者最主要的是ESI，CVS旗下的Caremark以及Unitedhealth旗下的OptumRx。
首先，線(xiàn)下藥店的主要營(yíng)收來(lái)源是處方藥，CVS的處方藥收入占零售藥店比例最高，為73%，Walgreens和Rite Aid也分別有66%和69%。零售藥店的經(jīng)營(yíng)利潤在5%到10%之間，但多家主要競爭者都調低了未來(lái)利潤空間的預期。這主要和兩個(gè)因素有關(guān)，首先，迫于醫藥費用不斷上漲以及運營(yíng)開(kāi)支增大的壓力，處方藥的支付方包括商業(yè)保險公司和聯(lián)邦保險計劃正在通過(guò)兼并擴大會(huì )員體量，這將有助于商業(yè)保險公司與PBM談判獲得更大的藥品折扣，而對于零售藥店來(lái)說(shuō)，則意味著(zhù)利潤進(jìn)一步被擠壓。聯(lián)邦政府也迫于醫療費用連年上漲的壓力，不斷擠壓賠付，對零售端造成很大的壓力。
另一方面，利潤較高的品牌藥專(zhuān)利懸崖問(wèn)題以及新藥上市速度放緩導致這部分市場(chǎng)增長(cháng)乏力，美國藥品市場(chǎng)的主力已經(jīng)轉向仿制藥，而這部分產(chǎn)品利潤較薄，靠以量取勝。
其次，PBM公司的藥品郵寄業(yè)務(wù)（mail pharmacy）優(yōu)勢明顯。PBM的有機業(yè)務(wù)是用戶(hù)獲得處方之后，直接在PBM公司網(wǎng)站上輸入處方號碼，然后PBM公司郵寄藥品，通常適合長(cháng)處方（最長(cháng)可達90天），尤其針對慢性病用藥。這部分市場(chǎng)是藥品到達C端的主要手段。美國前三大PBM占市場(chǎng)份額的75%，集中度極高，有利于跑量。由于PBM為支付方服務(wù)，進(jìn)行藥方管理，其優(yōu)勢主要在三個(gè)方面：一是方便需要長(cháng)期用藥的病人，獲取藥品和續藥都很方便。第二，PBM憑借量可以給予用戶(hù)較為理想的價(jià)格。第三，PBM直接聯(lián)通支付方，不存在第三方網(wǎng)站購藥不接受保險公司計劃，或者不計入保險公司自付部分的問(wèn)題。
因此，如果從整合零售處方藥的角度，CVS既有PBM的郵寄業(yè)務(wù)也具有零售藥店，兩方面合計銷(xiāo)售超過(guò)800億元處方藥（2015），而Walgreens的處方藥銷(xiāo)售只有500億美元出頭。
而另一方面，線(xiàn)上藥店（也就是中國定義上的B2C醫藥電商），目前看來(lái)仍然是很小的一部分。2014年，Walgreens的線(xiàn)上藥店收入約為9億美元 ，只占零售藥店收入的1%，CVS為3億美元 ，只占0.5%不到。由于有強大的PBM存在，如果用戶(hù)不前往線(xiàn)下藥店購藥，通常會(huì )直接選擇保險公司的PBM直接發(fā)貨，這樣在結算上非常方便而且價(jià)格經(jīng)過(guò)折扣談判，對會(huì )員來(lái)說(shuō)比較有利，是最直接的非線(xiàn)下購藥方式。ESI作為最強大的PBM，擁有最多的保險會(huì )員，如果用戶(hù)不從線(xiàn)下藥店拿藥，PBM的強大渠道是他們最便捷的購藥方式，無(wú)需繞路前往線(xiàn)上藥店。
由此可見(jiàn)，左右美國零售藥店的重要環(huán)節正是PBM，隨著(zhù)支付方收緊賠付，PBM變得越來(lái)越重要，加上PBM和保險公司一樣，通過(guò)兼并做大銷(xiāo)售，進(jìn)一步擴充量的優(yōu)勢，能夠擁有PBM入口的零售端在處方藥上的潛力會(huì )更大。
不過(guò)，PBM正由于從量上來(lái)發(fā)展，利潤被攤薄是一個(gè)必然趨勢。美國的零售藥店、藥品批發(fā)和PBM都是以量取勝的行業(yè)，產(chǎn)業(yè)集中度高，前三大占有大部分市場(chǎng)份額。PBM的整體經(jīng)營(yíng)利潤在4%左右，因為面對支付方的大體量，利潤空間被壓縮得很厲害，因此經(jīng)營(yíng)利潤總體低于零售藥店。
而相比之下，中國的處方主要流向醫院，零售市場(chǎng)本身處方藥銷(xiāo)售很小。同時(shí)，整體藥品零售市場(chǎng)極為分散，領(lǐng)先的零售藥店占市場(chǎng)的份額也在3%以下，再加上各地的地區性差異，藥店之間的經(jīng)營(yíng)能力差別很大，利潤空間有很大的區別。美國的零售藥店通過(guò)連鎖、醫療機構通過(guò)GPO，ACO等跑量采購，做大采購主體最終壓低價(jià)格。但在中國，地區差異性和醫療資源的不同決定了中國市場(chǎng)很難統一起來(lái)跑量。
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