一年內私有化合計估值近百億美元！醫藥中概股回歸大盤(pán)點(diǎn)
日期：2016/8/1
7月中旬，紐交所上市的中概股泰和誠醫療宣布：該公司董事會(huì )已經(jīng)收到了非約束性私有化要約。根據此要約，買(mǎi)方集團提出了一項“私有化交易”建議，擬以每股美國存憑證5.19美元的現金價(jià)格收購買(mǎi)家集團在泰和誠醫療公司中未持有的全部發(fā)行在外的A類(lèi)普通股。
至此，從2015年至今，已經(jīng)完成或正在進(jìn)行的私有化中概股已經(jīng)增加到了6家。根據估值，他們的交易估值已近百億美元。加上之前已經(jīng)回顧的康輝醫療、諾康生物、先聲藥業(yè)、同濟堂，醫藥中概股紛紛回歸或踏上歸程。根據梳理，仍留守的中概股僅有如惠普森醫藥、德海爾醫療、泰邦生物、奧星制藥、科興生物等。
針對此，恒潤投資基金創(chuàng )始人Peter Halesworth曾對媒體指出，在目前全球資本市場(chǎng)狀況下，他預期會(huì )有更多中國企業(yè)進(jìn)行退出美國市場(chǎng)的打算。他認為退市期間要非常注意與美國投資者的關(guān)系，一旦處理不好，將進(jìn)一步惡化華爾街對中概股的認識。
但在私有化大潮之下，似乎仍然阻擋不了國內創(chuàng )新型企業(yè)赴美上市的熱情。數據顯示，2015年仍有7家中國公司尋取在美國上市；此外，也有一些中概股企業(yè)選擇了保留一部分業(yè)務(wù)在美國上市，一部分業(yè)務(wù)上市新三板。如安派科等不少高科技藥企仍把納斯達克看成是首選。
從已經(jīng)私有化或正在私有化的醫藥中概股的近況來(lái)看，回歸A股可以說(shuō)是他們不畏波折的最強勁的驅動(dòng)力。
2015.4-2016.7 醫藥中概股私有化一欄表
（注：標*私有化價(jià)格為估價(jià)）
愛(ài)康國賓私有化回歸之后的后續規劃將受到市場(chǎng)持續關(guān)注。使其備受刺激的是曾經(jīng)與愛(ài)康國賓在國內體檢市場(chǎng)形成三足鼎立之勢的美年大健康、慈銘體檢，已于今年3月打包借殼江蘇三友登陸A股市場(chǎng)，而后者的敵意收購行為，也迫使其啟動(dòng)毒丸計劃。
最新消息顯示，在愛(ài)康國賓剛剛宣布收到來(lái)自云鋒基金的私有化要約，準備以每股ADS20-25美元價(jià)格收購愛(ài)康國賓發(fā)行在外的100%流通股之后，愛(ài)康國賓CEO張黎剛6月7日撤回了對該公司的私有化提案。有觀(guān)點(diǎn)指出，隨著(zhù)張黎剛買(mǎi)方團的退出，以及馬云的介入，這場(chǎng)私有化大戰正式走進(jìn)了資本層面的爭奪：云鋒基金每股ADS20-25美元的收購價(jià)格與美年健康的要約價(jià)格相差無(wú)幾。但與此同時(shí)，業(yè)內人士亦表示，云鋒給出如此之高的要約價(jià)格從側面反映了馬云所代表的買(mǎi)方團對中國體檢行業(yè)的估值認可，這對國內的二級市場(chǎng)美年健康的估值或許會(huì )有支撐作用。
2016年3月17日，深圳海王星辰連鎖藥店有限公司宣布，已與中國海王生物藥店控股有限責任公司及其全資子公司海王銀河醫藥投資有限公司達成確定合并協(xié)議。海王銀河醫藥投資有限公司是海王生物旗下醫藥商業(yè)體系的投資管控平臺，成立于2001年。
根據上述合并協(xié)議，海王生物控股將以每股普通股1.31美元，或每股美國存托股票（ADS）2.62美元現金收購深圳海王星辰連鎖藥店（每股ADS相當于兩股普通股）。這一收購價(jià)格對深圳海王星辰連鎖藥店的估值約為2.586億美元，相當于較該公司ADS 2015年7月2日收盤(pán)價(jià)2.2美元溢價(jià)19.1％。
近期有報道稱(chēng)，藥明康德有望借殼A股。據財經(jīng)媒體的最新報道，去年年底完成私有化的藥明康德，將在不久后完成旗下所有業(yè)務(wù)的分拆上市計劃。此次分拆上市，藥明康德主營(yíng)業(yè)務(wù)部分將采取借殼的形式在國內A股上市，而生物制劑部分（藥明生物）將會(huì )被剝離，獨立赴港上市。且在其宣告私有化前夕，全資子公司合生藥業(yè)已掛牌新三板。業(yè)內人士預計，該兩項上市任務(wù)完成后，藥明康德總估值或將超越目前A股主板市值第一的恒瑞醫藥（600276），目前恒瑞的市值接近千億。
2016年3月6日，在美國紐交所上市的中國醫療器械三巨頭之一的邁瑞醫療(Mindray Medical International)宣布其已經(jīng)完成價(jià)值33億美元的私有化交易。邁瑞于2006年9月在美國上市，2015年6月4日，邁瑞醫療宣布啟動(dòng)私有化進(jìn)程。當時(shí)總裁李西廷、董事長(cháng)徐航、以及首席戰略官成明和三人組成的買(mǎi)方集團給出的收購價(jià)格是30美元。
和同一時(shí)期很多美股提起私有化要約公司不同，邁瑞醫療的買(mǎi)方集團中沒(méi)有私募股權基金的身影，完全由公司管理層發(fā)起要約，邁瑞醫療私有化的資金則主要來(lái)自銀行貸款，擬向銀行借貸22億美元。
2015年4月，在納斯達克上市的中國第一只干細胞概念股中國臍帶血庫宣布收到私有化要約。
2016年1月8日晚間，南京新百發(fā)布公告，在停牌半年之后完成了對中國臍帶血庫企業(yè)集團(China Cord Blood Corporation，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“CO集團”)中國境內所有資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的收購。
在交易完成之后，南京新百擁有CO集團65.4%的股權。對于剩余的股份，南京新百表示將持續對CO集團進(jìn)行私有化，預計最終的收購價(jià)格為75億元人民幣。
在當日發(fā)布的公告中顯示，南京新百又以35億元收購山東省齊魯干細胞工程有限公司76%股權。該公司剩余股份原本由CO集團持有。這就意味著(zhù)，經(jīng)過(guò)一系列的交易，南京新百以110億元的投入獲取了全國7家臍帶血庫中的4家（北京、廣東、浙江、山東）。
這些交易不僅使南京百新成為國內最大的臍帶血公司，其保存的臍帶血總量也已經(jīng)超過(guò)了Cord Blood Registry（CBR），成為全球最大的臍帶血庫。
信息來(lái)源：新康界
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