流通三巨頭或大舉并購！華潤、上藥已亮劍
日期：2016/7/6
賽柏藍導讀
醫藥三大巨頭，已動(dòng)其二！在上藥和廣藥、哈藥、重慶醫藥等簽訂協(xié)議后，華潤也最近啟動(dòng)了整體上市項目。下半年，醫藥流通行業(yè)激烈拼搶將分外激烈。醫藥商業(yè)三大巨頭或將再掀并購戰！
6月27日，華潤醫藥集團（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華潤）整體上市招股說(shuō)明書(shū)在港交所披露，據媒體鋪披露，華潤醫藥尋求融資逾10億美元，可能最早于今年9月上市。但是關(guān)于上市時(shí)間和擬募集資金，華潤并未給予媒體回應。
華潤是目前規模僅次于國藥集團的醫藥巨頭，其主營(yíng)業(yè)務(wù)分為三大板塊，一是制藥，二是醫藥分銷(xiāo)，三是藥品零售。旗下有三家A股上市公司華潤三九、華潤雙鶴、東阿阿膠，此外還擁有華潤醫藥商業(yè)集團、華潤紫竹藥業(yè)等企業(yè)。
雖然這是華潤的整體上市，但是，其中透露了華潤在醫藥商業(yè)方面戰略和決心。
招股說(shuō)明中，華潤表示，在醫藥分銷(xiāo)及藥品零售領(lǐng)域，公司擬通過(guò)兼并收購大分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )，至2020年覆蓋全國。這亦是此次上市募集資金的用途之一，即用于上述收購，目前已經(jīng)在接洽多個(gè)收購目標，但沒(méi)有任何達成最終收購意向。
北京鼎臣醫藥管理咨詢(xún)中心創(chuàng )始人史立臣對賽柏藍表示，今年上半年，由于GSP飛檢、藥監部門(mén)對流通行業(yè)大整治以及兩票制的執行，一些醫藥商業(yè)公開(kāi)出現倒閉或者想退出市場(chǎng)，對于流通企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是個(gè)難得的搶地盤(pán)的好時(shí)機，下半年，醫藥流通行業(yè)將出現拼搶的高潮。對于配送率在覆蓋的廣度和深度上都需要提高華潤來(lái)說(shuō)，也將是關(guān)鍵時(shí)期。
華潤醫藥：市場(chǎng)占有率僅為行業(yè)龍頭一半
分析人士表示，華潤醫藥和國藥控股雖然都是醫藥流通巨頭，但是目前國藥控股卻占絕較大的優(yōu)勢，無(wú)論是配送覆蓋面和市場(chǎng)份額上，都要高于華潤。
新醫改以來(lái)，醫藥商業(yè)巨頭開(kāi)始積極各省攻城略地，不斷通過(guò)并購擴大其商業(yè)版圖。在醫藥界，華潤不像國藥和上藥，屬于后來(lái)者，但是通過(guò)一系列并購，尤其是成功并購北京醫藥后，華潤醫藥商業(yè)（負責醫藥批發(fā)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資公司，簡(jiǎn)稱(chēng)華潤醫藥）異軍突起，成功反超上藥，成為僅次于國藥集團第二大醫藥商業(yè)巨頭。
雖然一系列并購讓華潤醫藥異軍突起，但是，從整體實(shí)力來(lái)講的，華潤和國藥仍有一定的差距。
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國藥的商業(yè)版圖
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華潤醫藥商業(yè)版圖
據華潤的招股說(shuō)明書(shū)，2015年，按照收益計算，國內有五大醫藥配送巨頭，華潤排名第二，市場(chǎng)占比為8.1%，排名第一的公司，招股說(shuō)明書(shū)以A公司來(lái)代稱(chēng)，但是據商務(wù)部發(fā)布的《2015年藥品流通行業(yè)運行統計分析報告》此處指的應是國藥，其市場(chǎng)占有率為19.6%。為華潤醫藥的兩倍多。
排名第三公司B，商務(wù)部發(fā)布的《2015年藥品流通行業(yè)運行統計分析報告》此處指的應是上藥，其市場(chǎng)占有率為7.3%，和華潤之間只有0.8%個(gè)百分點(diǎn)的差距。
上藥已經(jīng)動(dòng)手
5月12日，國內六大醫藥巨頭廣藥集團旗下上市公司廣藥白云山、上海醫藥、南京醫藥、哈藥集團旗下上市公司哈藥股份、天津醫藥、重慶醫藥在上海簽署《籌建聯(lián)合醫藥平臺合作備忘錄》，六方擬共同出資設立平臺公司，通過(guò)合作互通、降低自有品種的準入門(mén)檻，提升六方產(chǎn)品引進(jìn)能力和議價(jià)能力，降低企業(yè)采購、運營(yíng)成本。
僅次于華潤的上藥出手后，華潤醫藥壓力倍增。業(yè)內人士表示，醫藥流通行業(yè)將硝煙再起，華潤醫藥將果斷出手，抵御上藥等6大醫藥龍頭聯(lián)合進(jìn)攻，鞏固其行業(yè)地位，同時(shí)將奮起直追，挑戰國藥集團在流通行業(yè)霸主地位。
華潤商業(yè)的青睞對象
在招股說(shuō)明書(shū)中，華潤醫藥表示，他們商業(yè)領(lǐng)域并購對象為與醫院、和其他醫療機構客戶(hù)有牢固關(guān)系的區域性領(lǐng)先醫藥分銷(xiāo)企業(yè)及零售企業(yè)。
自從去年以來(lái)，醫藥流通就開(kāi)始頻繁了飛檢，今年，流通行業(yè)整治力度更大。5月份，國家食藥監總局發(fā)布了藥品批發(fā)企業(yè)自查公告，要求所有的藥品批發(fā)企業(yè)就掛靠、非法經(jīng)營(yíng)等行為進(jìn)行自查。
醫藥圈人士紅土認認為，全國接近1.3萬(wàn)家GSP醫藥公司，國家藥監局對流通行業(yè)的大整治，加上執行兩票制，未來(lái)關(guān)停倒閉一半的醫藥公司（約6000家）也不是沒(méi)有可能。
國務(wù)院在2016年醫改重點(diǎn)中表示，所謂的兩票制，指的是從藥品生產(chǎn)企業(yè)到配送上是一票，從配送企業(yè)到醫院是一票。雖然坊間一直流傳著(zhù)國務(wù)院醫改辦關(guān)于落實(shí)兩票制的各種版本，但是，在政策出臺前，我們不好妄加揣測，但是，毫無(wú)疑問(wèn)的是，兩票制將對流通行業(yè)產(chǎn)生極為重大的影響。
誰(shuí)將是華潤競爭者？
北京鼎臣醫藥管理咨詢(xún)中心創(chuàng )始人史立臣接受媒體采訪(fǎng)時(shí)指出，兩票制僅允許單一級別分銷(xiāo)商向醫院銷(xiāo)售來(lái)自制造商的醫藥產(chǎn)品，藥廠(chǎng)向具有配送服務(wù)和醫藥事務(wù)管理的專(zhuān)營(yíng)商開(kāi)票，專(zhuān)營(yíng)商協(xié)助進(jìn)行藥店終端的維護和商務(wù)管理，大型醫藥流通商將受益于此。
紅土表示，福建省執行兩票制，5年就剩13家大型配送公司，并入的子公司也就100家左右。中小醫藥公司被洗牌的時(shí)間開(kāi)始了。
另一位醫藥行業(yè)人士表示，在流通行業(yè)大整治的背景下，加上兩票制執行，醫藥流通行業(yè)的兼并整合將提速。而醫藥行業(yè)巨頭的加入將加速這一進(jìn)程。醫藥流通行業(yè)三大巨頭，已經(jīng)有兩個(gè)龍頭出手，國藥估計不會(huì )袖手旁觀(guān)。
史立臣表示，除了國藥巨頭外，一些省級醫藥公司也將會(huì )成為華潤的強有力競爭對手。
附：華潤醫藥的商業(yè)版圖
透過(guò)招股書(shū)，可以清晰地看到華潤醫藥在醫藥分銷(xiāo)領(lǐng)域的布局。
截至2015年12月底，華潤醫藥已經(jīng)建立了2769家分銷(xiāo)商，并經(jīng)營(yíng)著(zhù)一個(gè)由114家附屬公司以及111個(gè)物流中心構成的全國分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )，戰略性覆蓋中國19個(gè)省市。
其中，醫藥分銷(xiāo)業(yè)務(wù)主要透過(guò)向醫院和其他醫療機構直接進(jìn)行銷(xiāo)售，在2015年占華潤醫藥外部銷(xiāo)售61.1%。在向醫院和其他醫療機構直接銷(xiāo)售的業(yè)務(wù)模式下，相比銷(xiāo)售給其他分銷(xiāo)商而言產(chǎn)生更高的利潤率。截至2015年底，華潤醫藥已經(jīng)向中國1011家三級醫院及3022家二級醫院及40778家基層醫療機構直接銷(xiāo)售產(chǎn)品。
華潤醫藥旗下商業(yè)公司
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公司名稱(chēng)
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注冊時(shí)間
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華潤山東
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2000年2月28日
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華潤遼寧
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2011年3月7日
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華潤河南
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2009年5月25日
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華潤南通
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1995年4月16日
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華潤河北
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2011年6月23日
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華潤蘇州禮安
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1980年1月1日
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華潤普仁鴻
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2000年11月3日
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華潤天津
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2003年3月10日
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華潤新龍
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1999年10月21日
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華潤新龍（山西）
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1999年8月10日
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華潤湖南雙舟
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2011年12月1日
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華潤廣東
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1993年12月25日
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華潤醫藥（上海）
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1999年1月20日
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華潤湖南瑞格
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2013年1月10日
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華潤青島
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2007年3月26日
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華潤吉林
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2010年9月6日
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信息來(lái)源：賽柏藍
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